Manfred Nolte on Financial Transaction Taxes

viernes, 16 de noviembre de 2012

Nueva proposición 'no de Ley' sobre la TTF en el Boletín oficial de Las Cortes

Proposición no de Ley presentada por el Grupo Parlamentario de IU, ICV-EUiA, CHA: La Izquierda Plural, sobre la creación de una tasa sobre transacciones financieras vía el procedimiento de cooperación reforzada en la Unión Europea.

Bank of Canada Review en contra de la TTF

The financial transaction tax (FTT) is a policy idea with a long history that, in the wake of the global financial crisis, has attracted renewed interest in some quarters. ƒƒ Historically, there have been two motivating factors for the introduction of the tax. The first is its potential to raise substantial revenues, and the second is its perceived potential to discourage speculative trading and reduce volatility. ƒƒ There is, however, little empirical evidence that an FTT reduces volatility. Numerous studies suggest that an FTT harms market quality and is associated with an increase in volatility and a decrease in both market liquidity and trading volume. When the cost of acquiring a security rises, its required rate of return and cost of capital also increase. As a result, an FTT may reduce the flow of profitable projects, decreasing levels of real production, expansion, capital investment and even employment. ƒƒ There are many unanswered questions regarding the design of FTTs and their ability to raise significant revenues.

miércoles, 14 de noviembre de 2012

La nueva 'Tasa Financiera Europea' explicada por Wikipedia

Oxfam explica el procedimiento reforzado europeo

Enlace aquí

Trabas comunitarias(Cinco días)


Los 11 países de la zona euro (entre ellos España) que han decidido poner en marcha un impuesto sobre las transacciones financieras solicitarán hoy el imprescindible permiso de sus socios comunitarios para seguir adelante con la iniciativa.
Pero no parece que puedan conseguirlo de momento, dadas las objeciones planteadas por varios socios. Reino Unido, en particular, quiere conocer en detalle el impacto que la nueva tasa podría tener en el sector financiero de la City londinense.
Y aunque no puede vetar la llamada "cooperación reforzada" para crear el impuesto (solo requiere el visto bueno por mayoría cualificada), Londres parece contar con suficientes aliados dentro del Ecofin (Consejo de Ministros de Economía de la UE) para frenarla de momento. Alemania, principal impulsora de la propuesta, maniobra para lograr la luz verde antes de fin de año.

martes, 13 de noviembre de 2012

Boletín Oficial de las Cortes Españolas sobre la TTF

Se trata de una proposición no de Ley de izquierda unida en favor de una TTF retirada con posterioridad, posiblemente porque España se ha adherido a la iniciativa Europea por el procedimiento de cooperación reforzada. Resultan interesantes el argumentario y las propuestas.

Varias opiniones sobre la TTF

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sábado, 27 de octubre de 2012

La tasa Tobin, debatida en el seno del Club de Roma(VIDEO)

Aqui podeis seguir el debate que mantuvimos en los salones de la Sociedad Bilbaina con el CLUB DE ROMA, Capitulo vasco, sobre el tema 'Mundializar la Solidaridad: Una tasa sobre las transacciones exteriores. El VIDEO recoge tanto la presentación como el turno de debate.

Enlace aquí

Club de Roma, Presentación de la Tasa Tobin

martes, 9 de octubre de 2012

Consecuencias Económicas de una TTF Comunitaria

España con los 11 para una TTF

TTF en Europa

Enlace aquí

TTF por el canal de 'cooperación reforzada'


LUXEMBURGO, 9 Oct. (EUROPA PRESS) -
   Un total de 11 países de la Unión Europea -entre los que se encuentran España, Italia, Alemania y Francia- han acordado este martes tras meses de debates infructuosos avanzar en solitario en la creación de una tasa a las transacciones financieras internacionales, cuyo objetivo es frenar la especulación y hacer que la banca asuma parte de los costes de la crisis.
   El resto de Estados miembros se queda fuera de esta "cooperación reforzada" por considerar que la tasa provocará que la industria financiera se deslocalice fuera de la UE. "No estamos en contra de las tasas al sector financiero", ha dicho el ministro británico de Finanzas, George Osborne, que lidera a los países de este grupo.
   "Pero nuestra posición es que sólo consideraremos sumarnos si todos los centros financieros del mundo la implantan, como Nueva York, Singapur, Shanghái y Hong Kong", ha alegado Osborne durante el debate público.
   El lanzamiento de la "cooperación reforzada", mecanismo que permite sortear el veto de países como Reino Unido, exigía la participación de al menos nueve Estados miembros. Hasta ayer, Alemania y Francia, promotores de la iniciativa, habían logrado convencer además a Portugal, Grecia, Eslovenia, Bélgica y Austria.
   España e Italia, que en los debates anteriores habían anunciado que participarían en la tasa, se han resistido hasta el último momento. De hecho, el ministro de Economía, Luis de Guindos, no quiso adelantar ayer cuál sería la posición del Gobierno.
   Pero en el debate de este martes han acabado sumándose otros cuatro países: además de Madrid y Roma, Estonia y Eslovaquia.
   Según la propuesta de Bruselas, la tasa gravaría con un tipo del 0,1% las compraventas de acciones y bonos y con un tipo del 0,01% las de derivados. El nuevo impuesto, si se hubiera implantado en toda la UE, generaría unos ingresos de 55.000 millones de euros al año, y la Comisión quiere dedicar una parte a financiar el presupuesto de la UE.
   Tanto Reino Unido como Polonia, que tampoco quieren implantar la tasa, han anunciado que no obstaculizarán su puesta en marcha en los países que así lo deseen, pero Osborne ha avisado de que podría provocar pérdidas por valor del 3,5% del PIB.
   La puesta en marcha de la denominada tasa Tobin volverá a discutirse en la reunión de ministros de Economía del 12 de noviembre.

lunes, 17 de septiembre de 2012

TTF en Europa por la via de la mayoría reforzada


Finanztransaktionssteuer via "Verstärkte Zusammenarbeit"

Nachdem die EU-weite Finanztransaktionssteuer Mitte Juni im Ecofin durchgefallen ist, strebt nun etwa ein Dutzend EU-Staaten die Steuer über den Weg einer "Verstärkten Zusammenarbeit" an. Dahinter steckt ein europarechtliches Verfahren, über das eine Koalition von Mitgliedstaaten ein Projekt, das auf gesamteuropäischer Ebene definitiv gescheitert ist, im kleineren Rahmen umsetzen kann. Das Verfahren ist streng formalisiert. Der weitere Fahrplan sieht im Detail folgendermaßen aus:
  1. Brief an die Kommission: Eine Koalition von mindestens neun Staaten muss in einem gemeinsamen (oder in einzelnen Briefen) die Aufnahme einer Verstärkten Zusammenarbeit beantragen. In diesem Brief müssen grob die Eckpunkte des geplanten Projekts umrissen werden. Wir erwarten hierbei eine allgemeine Finanztransaktionssteuer, d.h. möglichst alle Finanzprodukte sollen besteuert werden. Eine Schmalspur-Finanztransaktionssteuer, wie kürzlich in Frankreich eingeführt, soll nach unseren Informationen nicht das Ziel sein. Die Frage nach der konkreten Ausgestaltung der Finanztransaktionssteuer stellt sich in diesem Stadium jedoch noch nicht, es geht nur um den Startschuss für offizielle Verhandlungen. Anfangs dürfte etwa ein Dutzend Staaten - neben Deutschland auch Frankreich, Spanien und Italien - den Antrag unterstützen. Im Zuge der Verhandlungen können sich weitere Staaten anschließen.
    Der besagte Brief wird wohl noch im September bei der Kommission eingehen.
  2. Das Europäische Parlament muss der Aufnahme des Verfahrens zustimmen. Es wird voraussichtlich keine Steine in den Weg legen. Allerdings wird die Freigabe gut zwei Monate benötigen.
  3. Der Europäische Rat muss dann mit qualifizierter Mehrheit (75 % der Stimmen, 62 % der Bevölkerung) das Vorhaben billigen. Ein einzelner Staat (z.B. Großbritannien) kann das Verfahren damit also nicht stoppen. Die Regierungen müssen bei der Abstimmung nicht entscheiden, ob sie bei der Einführung selbst dabei sein werden oder nicht, es geht nur um ein grünes Licht für das Verfahrens. Falls einige unentschlossene Staaten sich enthalten sollten, könnte das Vorhaben knapp durchfallen. Deshalb hoffen wir auf Einsicht oder politischen Druck in Ländern wie Polen oder den Niederlanden. 
  4. Nach Billigung durch den Rat können die offiziellen Verhandlungen um die Details beginnen - voraussichtlich erst 2013. Die Kommission hat dafür einen Vorschlag zu unterbreiten, der Grundlage der Verhandlungen sein wird und vermutlich sehr nah am bisherigen Vorschlag liegen dürfte.
    Üblicherweise dauern solche Verhandlungen eher Jahre als Monate. Bei der Finanztransaktionssteuer soll es aber deutlich schneller gehen. So hat die Bundesregierung als entsprechendes Signal für das nächste Jahr Mittel für die Verwaltung der Steuer in den Haushaltsplan eingestellt. 2014 sollen aus der Steuer mindestens zwei Milliarden Euro vereinnahmt werden.
Über die Einnahmenverwendung wird vermutlich erst ganz am Ende entschieden - und dies auf nationaler Ebene. Die neue französische Regierung hat bereits intern verlauten lassen, dass sie einen Teil der Einnahmen (10 oder 20 %) für Entwicklungshilfe verwenden will. Die Bundesregierung lehnt eine solche Zusage weiterhin ab.

miércoles, 5 de septiembre de 2012

New Rules: Paul Buchheit


Add It Up: Taxes Avoided by the Rich Could Pay Off the Deficit

By Paul Buchheit

Conservatives force the deficit issue, ignoring job creation, and insisting that tax increases on the rich wouldn't generate enough revenue to balance the budget. They're way off. But it takes a little arithmetic to put it all together. In the following analysis, data has been taken from a variety of sources, some of which may overlap or slightly disagree, but all of which lead to the conclusion that withheld revenue, not excessive spending, is the problem. 

1. Individual and small business tax avoidance costs us $450 billion.

The IRS estimates that 17 percent of taxes owed were not paid, leaving an underpayment of $450 billion. In way of confirmation, an independent review of IRS datareveals that the richest 10 percent of Americans paid less than 19% on $3.8 trillion of income in 2006, nearly $450 billion short of a more legitimate 30% tax rate. It has also been estimated that two-thirds of the annual $1.3 trillion in "tax expenditures" (tax subsidies from special deductions, exemptions, exclusions, credits, capital gains, and loopholes) goes to the top quintile of taxpayers. Based on IRS apportionments, this calculates out to more than $450 billion for the richest 10 percent of Americans. 


2. Corporate tax avoidance is between $250 billion and $500 billion.

There are numerous examples of tax avoidance by the big companies, but the most outrageous fact may be that corporations decided to drastically cut their tax ratesafter the start of the recession. After paying an average of 22.5% from 1987 to 2008, they've paid an annual rate of 10% since. This represents a sudden $250 billion annual loss in taxes. Worse yet, it's a $500 billion shortfall from the 35% statutory corporate tax rate. 


3. Tax haven losses range from $337 billion to $500 billion.

The Tax Justice Network estimated in 2011 that $337 billion is lost to the U.S. every year in tax haven abuse. It's probably more. A recent report placed total hidden offshore assets at somewhere between $21 trillion and $32 trillion. Using the lesser $21 trillion figure, and considering that about 40% of the world's Ultra High Net Worth Individuals are Americans, and factoring in an annual 6% stock market gain based on historical records, the tax loss comes to $500 billion. 


4. That's enough to pay off a trillion dollar deficit. Reasonable tax changes could pay it off a second time:

(a) A non-regressive payroll tax could produce $150 billion in revenue.

Get ready for some math. The richest 10% made about $3.84 trillion in 2006. A $110,000 salary, which is roughly the cutoff point for payroll tax deductions, is also the approximate minimum income for the richest 10%. A 6.2% tax paid on $1.43 trillion ($110,000 times 13 million payees) is about $90 billion. The lost taxes on the remaining $2.41 trillion come to about $150 billion. 

(b) A minimal estate tax brings in another $100 billion.

The 2009 estate tax, designed to impact only the tiny percentage of Americans with multi-million dollar estates that have never been taxed, returns about $100 billion per year. 

(c) A financial transaction tax (FTT): up to $500 billion.

The Bank for International Settlements reported in 2008 that annual trading in derivatives had surpassed $1.14 quadrillion (a thousand trillion dollars!). The Chicago Mercantile Exchange handles about 3 billion annual contracts worth well over 1 quadrillion dollars. One-tenth of one percent of a quadrillion dollars could pay off the deficit on its own. 

More conservative estimates by the Center for Economic and Policy Research and the Chicago Political Economy Group suggest FTT revenues of a half-trillion dollars annually. 

Add it all up, and we've paid off the deficit, almost twice. More importantly, the avoided taxes and a few other sensible taxes could provide sufficient revenue for job stimulus without cutting the hard-earned benefits of middle-class Americans.
This article was published at NationofChange at: http://www.nationofchange.org/add-it-taxes-avoided-rich-could-pay-deficit-1346074084. All rights are reserved.
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RECENT ACTIVITY:

    viernes, 10 de agosto de 2012

    Corea planea una TTF


    S Korea plans tax on options and futures

    Analysts and bankers are warning that South Korea could weaken volumes in its equity derivatives market, one of the world's largest, with a planned transaction tax on options and futures.
    Seoul’s ministry of strategy and finance announced on Wednesday that it planned to introduce a tax of 0.001 per cent on the value of futures contracts linked to the Kospi 200 index of the largest Korean stocks, and a levy of 0.01 per cent on the premiums for options. It expects annual revenue of $89m from the tax, which will be introduced in January 2016.

    South Korean authorities have encouraged growth in equity derivatives in recent years, as part of efforts to strengthen Seoul as a financial centre. This month Kospi 200 futures have had an average daily trading volume worth $50.2bn, while the options market is the busiest of its kind in the world, with a typical daily turnover of more than 5m contracts.
    A ministry spokesman said the measure was designed to bring taxation of derivatives in line with the approach to other securities. A tax of 0.3 per cent to 0.5 per cent is levied on share transactions.
    Korea would be one of the first countries to introduce a tax on equity derivatives. A similar proposal has opened a rift in Europe. The UK government has criticised plans for a transaction tax mooted by France and Germany, complaining that it would damage London's status as a financial hub.
    Growth in the derivatives market, launched in 1996, was initially driven largely by retail investors, but it has enjoyed growing interest from foreign institutional investors since 2006, when authorities relaxed regulations to attract them. Overseas investors account for about half of trading in Kospi 200 options and about a third of trading in futures, estimates Jun Gyun, a derivatives analyst at Samsung Securities.
    The taxes would “certainly reduce trading volumes of options and futures by increasing transaction costs”, Mr Gyun said, although he added that the long preparation period before their introduction would soften the impact.
    One senior figure in the Seoul office of an international bank criticised the measure, warning it would have a “deleterious” effect on liquidity, and saying it was driven by the interests of politicians rather than regulators.
    Lee Inhyung, head of capital markets research at the Korea Capital Market Institute, said the levy was probably aimed at reducing speculative trading, which has been blamed for volatile movements in some large but relatively illiquid stocks. He noted that it would particularly discourage computerised high-frequency trading.

    viernes, 22 de junio de 2012

    Ecofin sobre TTF

    Just a quick summary of the ECOFIN orientation debate on the FTT that was live-streamed and has just finished. In the session Ministers were specifically asked to indicate their countries view of progress via Enhanced Cooperation. At the close of the session, the conclusion was that IT WAS FORMALLY NOTED that the FTT could not be supported by all 27 member states but that it was clear that some countries wanted to proceed via Enhanced Cooperation.  Here are the 5 steps of the Enhanced Cooperation procedure (ECP): a) Note that there is an impasse over a proposal put to the Council (not necessarily formally by a vote) STAGE ONE achieved today b) At least 9 member states (or one country on behalf of 9) send a request to the EC, indicating scope and objectives of a proposal. c) EC produces a proposal (though technically not obliged to draft one) and verify that basic conditions are met: 1. situation of last resort; 2. there are 9 participants to begin with but the initiative is open to all; 3. the initiative cannot be on an exclusive competence e.g. own resources; 4. the initiative does not undermine the internal market d) Decision by the Council by QMV (which means the UK does not have a veto!) to allow ECP to go ahead – Council will make political assessment that the conditions above have been met e) Implementation via normal legislative procedure: co-decision with EP; deliberation by Council but only interested member states have a vote and the vote is taken by QMV.   To the big question, do we already have 9 countries, it looks like it but some of the statements by countries were vague like 'we would possibly join ECP provided certain conditions were met' but it looks like at this stage like: Germany, France, Austria, Belgium, Portugal, Greece, Slovenia, Estonia, possibly Slovakia. Italy said it was "in sympathy" with ECP but not quite ready to support yet.

    UE:¿Inicio de una TTF?

    Texto aquí:

    Declaración sobre TTF

    jueves, 21 de junio de 2012

    Ecofin tratará TTF

    Del Programa para el Ecofin del Luxemburgo del viernes 22, donde se tratará de la TTF.


    Taxe sur les transactions financières

    1. Le Conseil tiendra un débat d'orientation sur une proposition de directive visant à instaurer une taxe sur les transactions financières7 (TTF) à l'échelle de l'UE, ainsi que sur d'éventuelles solutions alternatives à cette taxe (par exemple, un prélèvement sur les banques, une taxe sur les activités financières ou une réglementation directe). Ce débat s'appuiera sur un rapport relatif à l'état des travaux élaboré par la présidence.
      La proposition de la Commission en vue d'une TTF a été examinée par le Conseil en novembre 2011 puis lors de deux réunions ultérieures en mars; au cours de ces réunions, il a été suggéré que d'autres options en matière de taxation du secteur financier devraient également être examinées, parallèlement à la proposition de la Commission. Depuis lors, les travaux menés au niveau technique ont suivi cette double approche.
      Les travaux sur la proposition elle-même ont notamment consisté à examiner la possibilité d'instaurer progressivement la TTF, en commençant par une taxe sur les transactions qui exclurait les produits dérivés.
      La proposition de la Commission couvre les transactions concernant tout type d'instrument financier, y compris ceux du marché des capitaux et du marché monétaire (à l'exception des instruments de paiement), les parts ou les actions d'organismes de placement collectif et les produits dérivés. Elle ne concerne pas uniquement la négociation sur les marchés organisés, mais vise aussi les transactions de gré à gré et d'autres types de transactions. Toutefois, les transactions avec les banques centrales seraient exclues de son champ d'application.
      Une autre question essentielle est celle du lieu d'imposition: la taxe devrait-elle être payée dans le pays où l'opérateur économique est établi, comme le propose la Commission, ou dans le pays où l'instrument financier est émis.
    La Commission propose que chaque État membre fixe les taux applicables, un taux minimum étant établi pour harmonisation à 0,1 % du montant imposable pour l'ensemble des transactions à l'exception de celles concernant des contrats dérivés, pour lesquelles le minimum est établi
    à 0,01 %. Elle estime que, sur la base de sa proposition et en fonction de la réaction des marchés, les recettes annuelles pourraient s'élever, à 57 milliards d'euros.

    La Commission considère que sa proposition permettra au secteur financier d'apporter une contribution équitable aux recettes fiscales et que cette taxation sera en outre un facteur dissuasif pour les transactions qui ne favorisent pas l'efficience des marchés financiers.
    Dans le droit fil de sa proposition de décision relative au système des ressources propres de l'UE8, la Commission propose que les recettes générées par une TTF soient utilisées, en tout ou en partie, pour remplacer progressivement les contributions des États membres au budget de l'UE.
    La directive étant fondée sur l'article 113 du traité sur le fonctionnement de l'Union européenne, l'unanimité au sein du Conseil serait requise pour son adoption, après consultation du Parlement européen (procédure législative spéciale). 


    URL aquí



    Los inspectores españoles opinan

    Texto aqui

    martes, 19 de junio de 2012

    Acabar con la sangría de los mercados

    En una Europa a la búsqueda de soluciones de urgencia para frenar la sangría en el mercado de deuda, una vieja propuesta tributaria, «la tasa Tobin», ha vuelto a cobrar pleno protagonismo. Ideada en 1971 por el economista James Tobin, que acabó recibiendo el Premio Nobel de Economía, la propuesta introducía la posibilidad de grabar los intercambios financieros. La iniciativa fue ampliamente acogida en los 90 por los movimientos antiglobalización y la extrema izquierda, mientras la derecha lo tachaba de «utópico» e «irreal». «Los aplausos más sonoros vienen del lado equivocado», se quejaba su creador, convencido de que el impuesto era condición «sine qua non» para crear un mercado global y liberalizado.
    Texto aquí

    Sindicato de inspectores plantea TTF


    España podría recaudar 5.000 millones al año si eliminara las ventajas fiscales de que actualmente disfrutan las operaciones financieras con la aprobación de un impuesto sobre las transacciones, mientras que la cifra se elevaría a cerca de 57.200 millones en el conjunto de la Unión Europea, según los Técnicos del Ministerio de Hacienda (Gestha).
    En un comunicado, Gestha asegura que esta medida sería "más justa y equitativa" que el aumento de las bases y tipos del IVA por el que abogan tanto el Fondo Monetario Internacional (FMI) como la Comisión Europea (CE).



    Ver texto aquí

    Resumen politico de la TTF, Junio 2012


    Robin Hood Tax Political Update June 2012
    Jasmine Burnley and Richard Carr
    Shaping an international deal on FTT
    Summary
    • Germany signals it will abandon the push for an EU wide 27 FTT, opening up
    the way forward for Member States to vote down the EU 27 option and agree on a
    smaller coalition of the willing (representing 90% of Eurozone GDP) FTT at the
    June 22 meeting of European Finance Ministers
    • New French President Francois Hollande raises the FTT in key international
    fora and continues to press heavily for a European FTT.
    • The European Parliament has voted in favour of a FTT. Though the vote was
    non-binding the issue may well become live at the ECOFIN meeting of 22 June.
    • Thousands of nurses march in Chicago calling for an FTT as leaders meet at the
    G8 Summit in Camp David (18-19 May) and the Global FTT Week of Action (15
    May-23 May) saw support (and headlines) around the world (35 countries) for an
    FTT. 500 blogs covered the week’s events.
    • FTT to be raised at G20 Summit in Mexico (18-19 June) and Rio+20 Earth
    Summit in Brazil (20-22 June)


    Temas pendientes de Rio+20


    RÍO DE JANEIRO, (IPS)  - Cuando los líderes de más de 100 países concluyan la conferencia Río+20 la próxima semana, habrán dejado atrás restos de propuestas que no hallaron eco. Entre estas, la creación de un Fondo Global para el Desarrollo Sostenible de 30.000 millones de dólares, un Impuesto a las Transacciones Financieras, un Consejo de Desarrollo Sostenible, un Fondo Global para la Educación, una Organización Mundial de Medio Ambiente, y un Organismo Intergubernamental sobre Asuntos Impositivos.
    Todas estas propuestas las han hecho ambientalistas, organizaciones no gubernamentales (ONG), grupos de derechos humanos, el Comité de ONGs de Financiación para el Desarrollo, de la Organización de las Naciones Unidas (ONU), y el Panel de Alto Nivel sobre Sostenibilidad Mundial.

    sábado, 9 de junio de 2012

    lunes, 4 de junio de 2012

    Kofi Annan en favor de la TTF


    El premio nobel y ex-secretario de NU Kofi Annan se ha pronunciado en favor de una TTF y utilizar su producto en combatir el cambio climatico y el hambre. De acuerdo con la agencia de noticias KIPA realizo sus declaraciones en una conferencia en Viena organizada por Caritas.

    Texto aquí (solo en alemán)






    viernes, 1 de junio de 2012

    Wahl en 'Newsletter EU, Mayo 2012'


    New push for FTT through François Hollande
    By Peter Wahl, WEED
    The election of François Hollande as the next French president brings new momentum to the process of achieving a Financial Transaction Tax (FTT) in Europe. During his electoral campaign Hollande expressed his strong support for stricter regulation of financial markets in general and for the introduction of an FTT in particular on several occasions. He already raised the issue at the G8 summit in Camp David (18-19 May 2012).
    Hollande is also proposing a European Growth Pact in addition to the austerity measures which had been adopted in the Fiscal Pact in March 2012 (see previous newsletter). Germany will have to compromise on this and accept some stimulus measures (see the article about the Euro crisis in this newsletter). Therefore, fresh money has to be found and the FTT is the first option for providing it.
    The FTT is also a project upon which France and Germany have consensus. Against the background of their divergences on several other issues, both governments will be interested to bring the common interests to the fore.
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    The domestic balance of power in Germany is also shifting in favour of the FTT. As Merkel needs a two-third majority in the parliament for the adoption of the Fiscal Pact, the German opposition parties, SPD (Social Democrats) and the Greens, have declared that they would link their support for the European Fiscal Pact to the adoption of a Growth Pact á la Hollande and the FTT.
    In May 2012 the European Parliament (EP) adopted a report in support of the European Commission’s draft directive on the FTT, with a broad majority. Although this is not binding it has a political impact, in particular as it demands the implementation of the FTT in the framework of Enhanced Cooperation in case there is no unanimity at the level of the EU 27. This means that a minimum of nine member countries have to support the initiative (‘coalition of the willing’). It could then be implemented in the framework of EU legislation in these countries. Of course, the big economies next to France and Germany, i.e. Italy and Spain, would have to be part of the Enhanced Cooperation.
    Tactical manoeuvres of the German Finance Ministry
    This general trend dispels the recent fears of civil society as well as the contrasting hopes of the financial sector (who has been lobbying fiercely against it – as described by Corporate Europe Observatory), that the whole project would be watered down extensively, or even rejected as a whole. These hopes and fears were nourished by a German room paper, presented at an informal meeting of finance ministers in Copenhagen and in a working group meeting of the European Council, in which Berlin presented a ‘two step approach’. In a first step, a tax similar to the British Stamp Duty would be introduced and in a second one it would be extended to the proposal of the EU Commission from September 2011 (see this pdf). But the UK did not give up its hardliner opposition and the attempt to still reach a compromise with London has definitively failed. Against the background of the UK resistance, the German push was more of a tactical manoeuvre to isolate London than a real move to give up the substance of the FTT.
    Next steps
    As the FTT in the EU-27 is impossible as a result of the British veto, the only way forward is Enhanced Cooperation. Before
    this option can be decided on, the failure of the Commission’s EU-27 directive has to be declared officially. It is expected that this will be done in the coming months, perhaps already before 2012 summer break.
    Once the decision is taken, it will, however, still last one to two years until the project enters into force, because the decision at the EU level still has to be translated into national legislation, a time consuming procedure. Nevertheless, a happy end seems to be in sight for the FTT in Europe.
    No Hungarian FTT
    During the first weeks of May 2012, rumours surfaced hinting that Hungary would introduce an FTT. Hungary is deeply in crisis and desperately looking for new sources of revenue, while the IMF and the EU have threatened to stop financial support.
    Given the extremely nationalist and right- wing populist regime in Budapest it would have been quite difficult for civil society, who are in favour of an FTT, to have this government as an ally. Budapest is indeed introducing a new tax. Although it is called Financial Transaction Duty, it has nothing to do with the FTT. According to the Ministry of National Economy, the duty will be levied at a rate of 0.1% on certain non-cash payments, such as postal cash or bank transactions of private and corporate customers, bank transfers, direct debit mandate payments and bank card purchases. This tax has no intention of regulation of financial markets but simply aims to cash in from ordinary people as well as from corporations. 

    domingo, 20 de mayo de 2012

    Nuevo informe del Grupo Piloto sobre la TTF

    Informe del Grupo Piloto sobre financiaciones Innovadoras
    Este proyecto de Tratado internacional tiene un doble objetivo : (i) instaurar un mecanismo de financiación innovadora para el desarrollo : un impuesto sobre las transacciones financieras, coordinado al nivel internacional, en favor de una política de desarrollo común o coordinada. (ii) contribuir a la estabilidad financiera mundial, reforzar la autonomía de los Estados y mejorar el buen funcionamiento de la economía real desalentando la especulación financiera.
    El Proyecto de Tratado (PT) propone un impuesto multi-jurisdiccional sobre las transacciones financieras, firmemente coordinada al nivel multilateral con el fin de evitar la deslocalización y las imposiciones múltiples ; expone las principales características de este impuesto de base amplia sobre las transacciones financieras internacionales ; instaura un sistema de recaudación del impuesto en las infraestructuras (centrales) del mercado financiero, y contiene sólidas medidas antifuga. Propone por fin un Fondo de desarrollo al cual participarían libremente los Estados contribuidores y función de una evaluación a intervalos regulares.
    El proyecto deja a los responsables políticos la decisión de determinar los tipos y el ámbito de aplicación del TTF. El enfoque del proyecto garantiza la neutralidad del mecanismo para el mercado, y permite garantizar que se ajustará a las disposiciones relativas a la libre circulación de capitales y pagos de bienes y servicios, incluidos servicios financieros, que está prevista en los instrumentos del derecho internacional y regional (GATS, UE, etc).
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